Les fabricants asiatiques affirment que l'essor commercial dû à la pandémie est en train de s'estomper

25 Mai Les fabricants asiatiques affirment que l'essor commercial dû à la pandémie est en train de s'estomper

Les fabricants de vêtements et de gadgets font partie des fabricants asiatiques qui perçoivent les premiers signes d'un ralentissement de la demande de leurs clients mondiaux en raison de la montée en flèche de l'inflation.

Les exportations massives de l'Asie, en particulier de la Chine, ont joué un rôle moteur dans la reprise de l'économie mondiale après la pandémie. Des données récentes suggèrent que cette dynamique est en train de s'estomper en raison des blocages de l'offre liés aux fermetures agressives de Covid par la Chine et à l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Les stocks bien remplis ont été un autre facteur défavorable.

Les producteurs affirment que la demande refoulée passe de l'achat de biens à l'achat de services, alors même que la hausse des taux d'intérêt et de l'inflation se conjugue pour freiner les dépenses discrétionnaires.

Lever Style, un fabricant de vêtements pour de grandes marques internationales coté à Hong Kong, est l'un de ces producteurs qui perçoit les signes d'un changement précoce. Si la demande globale reste forte, les commandes à livrer au cours du dernier trimestre semblent plus faibles, selon Stanley Szeto, président exécutif de l'entreprise.

"Je prévois que cette croissance s'atténuera considérablement dans les mois à venir", a-t-il déclaré. "Nous recevons des commandes des mois et des trimestres avant qu'elles ne soient réellement expédiées et nous constatons que les gens deviennent très hésitants à acheter des stocks et à passer des commandes.

Si cette évolution des dépenses reflète en partie une normalisation des habitudes, elle traduit également un affaiblissement de la demande sous-jacente en raison de la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt - des conditions qui ne manqueront pas d'influer sur les décisions en matière de dépenses, a déclaré M. Szeto. L'affaiblissement des mesures de relance gouvernementales et la volatilité des marchés financiers ont également un impact, a-t-il ajouté.

"Une tempête parfaite se prépare", a-t-il déclaré. "Je vois toutes les conditions macroéconomiques jouer contre le consommateur.

Le ralentissement n'a pas encore atteint le stade de la récession commerciale. Les analystes et les fabricants affirment que la demande sous-jacente reste solide et que les consommateurs ont de l'argent à dépenser. Les dépenses des ménages aux États-Unis, par exemple, ont continué à progresser au moins jusqu'en avril. Shanghai assouplit sa politique de fermeture, ce qui devrait alléger la pression sur les exportateurs du pays.

Il n'en reste pas moins que le ralentissement global est notable. En avril, l'Organisation mondiale du commerce a revu à la baisse ses prévisions de croissance du commerce de marchandises pour cette année, les ramenant à 3%, contre 4,7% précédemment. Le secteur manufacturier asiatique s'est contracté en avril pour la première fois depuis juin 2020, selon les données PMI très surveillées.

Le Bloomberg Trade Tracker montre les derniers signes d'un ralentissement des expéditions : Le débit de certains des ports les plus actifs du monde a de nouveau été touché en avril. Neuf des dix indicateurs du Bloomberg Trade Tracker concernant le transport maritime, le sentiment et les exportations sont inférieurs aux moyennes à long terme. Le dixième indicateur - les exportations coréennes - ne semble meilleur que sur le papier, étant donné qu'il y a eu deux jours ouvrables supplémentaires au cours de la période par rapport à l'année dernière.

"Les perspectives sont devenues assez difficiles pour cette année et la suivante au moins", a déclaré Priyanka Kishore d'Oxford Economics. "Même avant le début de la guerre, nous parlions d'une rotation du commerce des biens vers le commerce des services", a-t-elle ajouté.

Steve Chuang, dont l'entreprise basée à Hong Kong fabrique des produits tels que des systèmes d'alimentation pour camping-cars et autres véhicules de loisirs, a vu son carnet de commandes atteindre des records en 2020 et 2021, les gens étant contraints de passer leurs vacances plus près de chez eux.

Cela est en train de changer, a déclaré M. Chuang, fondateur et directeur général du groupe ProVista. L'entreprise propose notamment des produits électroniques pour l'automobile et des produits de stockage d'énergie, et ses principaux marchés sont les États-Unis et l'Europe.

"L'inflation est palpable. Le pouvoir d'achat sur nos principaux marchés devient très faible", a déclaré M. Chuang. "Les échanges commerciaux continueront de croître, mais ce ne sera pas comme ces deux dernières années.

Même les Américains, qui dépensent habituellement sans compter, montrent des signes de retenue. Les géants de la distribution Walmart Inc. et Target Corp. ont subi ce mois-ci d'importantes pertes boursières, leurs rapports de résultats faisant état d'un affaiblissement des ventes de marchandises générales.

La situation pourrait encore s'assombrir : Les modèles de Goldman Sachs montrent que le commerce asiatique ralentira encore dans les mois à venir. Les économistes de HSBC affirment que le boom commercial de la région montre ses premières fissures, tandis que l'indice principal des exportations asiatiques de Nomura a connu en mai sa plus forte chute depuis la première moitié de 2020.

Ce que dit Bloomberg Economics

"Les chaînes d'approvisionnement de l'Asie continueront d'être secouées par deux chocs provenant de la Chine : la réduction des coûts de production et de logistique (due au choc de la demande) et les contraintes d'approvisionnement et l'allongement des délais de livraison (dues au choc de l'offre)".

-Chang Shu, économiste en chef pour l'Asie

Il est clair que les consommateurs sont devenus plus prudents dans leurs dépenses, a déclaré Christopher Tse, directeur général de Musical Electronics Ltd, une société basée à Hong Kong qui fabrique des produits électroniques grand public tels que des haut-parleurs Bluetooth et des systèmes stéréo haute puissance pour le marché américain, entre autres produits.

"Nous avons constaté un ralentissement des commandes à partir du mois de mars", a déclaré M. Tse. Si ses ventes de produits liés à la santé se maintiennent, la demande d'articles tels que les systèmes de haut-parleurs de grande puissance est moins forte.

"L'inflation a un impact, les taux d'intérêt augmentent", a déclaré M. Tse. "Les acheteurs sont très prudents ces jours-ci.